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西红柿炒鸡蛋,复盘出资大师系列·冯柳篇(十一)金域医学,草狗

频道:娱乐消息 标签:新边城浪子绝色盲技师 时间:2019年11月20日 浏览:286次 评论:0条

关于浮盈是应该加仓仍是减仓,各有各的说法。以为应该减仓的,理由是“浮盈加仓,一把亏光”,而以为应该加仓的,3u8993理由则是呈现浮盈就代表逻辑正确,就应当经过加仓让赢利奔驰西红柿炒鸡蛋,复盘出资大师系列·冯柳篇(十一)金域医学,草狗。

冯柳在自己的操盘过程中,并没有拘泥,而是灵敏地切换加仓或减仓的西红柿炒鸡蛋,复盘出资大师系列·冯柳篇(十一)金域医学,草狗战略,今日讲的这只“金域医学”,便是冯柳越涨越买的典型事例。

1. 操盘进程

按例咱们先来看看冯柳的操盘经过。

(图片克己,转载须注明)

关于金域医学,冯柳足足阅历了四次加仓,首仓380万股建于2018年三季度,本钱18-24元左右;二次加仓120万股在2018年四季度,本钱在16-22元左右;三次加仓1000万股,本钱21-26元;四次加仓700万股,本钱在29-36元。

现在冯柳共持有2200万股金域医学,总本钱不算低,大约在30-34元,现价62元左右,浮盈82%,算计人湖南花鼓戏哭灵哭母亲民币6.1亿元。

2. 选股和买入逻辑

能够说金域医学为冯柳的“高毅邻山远望1号”2019年的成绩奠定了坚实的根底。但作为一只2017年9月份才上市的医药股新秀,信任大多数朋友还不是很清楚这只股,其实咱们出资时分常常有这种感触,一只从前闻所未闻的西红柿炒鸡蛋,复盘出资大师系列·冯柳篇(十一)金域医学,草狗股票忽然有一天机缘巧合看到了,却发现它静静涨了数西红柿炒鸡蛋,复盘出资大师系列·冯柳篇(十一)金域医学,草狗倍了,这其实和出资的底层逻辑有联系,想看的朋友底下谈论,有时机日后我写篇短文剖析。

言归正传,咱们一起来看看金域医学这只股票的基本面。

金域医学在上市前,原名为“金域检测”,这个姓名其实已怎样做爱经能够充分反映其主营atp事务了——正是现在医药范畴正当红的医学确诊。

下图为金域医学主营事务收入构成表,除了体检、冷链物流(首要是运送自己的医学确诊物流)等“挂件”事务以外,其首要收入来历仍是医学确诊服务。

这个医学确诊是什么玩意儿呢?其实说它的俗称咱们都知道,“体一蹴即至检”嘛。这儿的医学确诊,精确来说是第三方医学确诊,又名独立医学实验室,英文缩写ICL。

别看咱们总说“看病难,看病贵”,其实咱们国家的医学建造现已够到位了,不少医院现在都是在吃国家补贴,假如按现在的状况朴实运营,许多公立医院都是赔本赚吆喝的,这首要是因为现在的三甲医院,为了确保体检项目掩盖的全面性,不得不在医院装备一些贵重但农家小仙妻运用频率低的体检设备,而这些体检项目又多为晚年体检项目,医院赚不到钱。此外,公立医院还需要帝王至宝承办许多面向社会的责任体检项目。

总归,公立医院的繁花着锦表象下其实是入任我干不敷出的实质。

这伊丽莎白雅顿时分便是第三方医学确诊起作用的时分了。因为体检其实契合规划经济,第三方医学确诊组织经过扩展规划,来下降单位本钱,有效地处理了医院的外包需求。假如有在商业体检组织做过体检的朋友,会发现其体检费用一般比医院的相同项目廉价得多。

说完了ICL的盈余逻辑,咱们也就自但是然地得出冯柳为何买入金域医学了。这关于冯柳来说是一次战略性出资,买好的更贵一些也无所谓,这从其多次浮盈加仓而不寻求价格维护可见一斑,而已然是战略性出资,其实“一年可预期”并不重要,因为其寻求的更多是中长时间逻辑。

而对金域医学而言,先发优势决议了其“三年可展望”,死了都要爱第三方医学确诊职业的发展趋势决议了其“十年可幻想”。

可展望:

金域医学的先发优势首要体现在品牌灌南气候和掩盖面上。

前文提到,第三方医学确诊经过外包方式接受医院事务,再凭仗规划经济下降本钱来获取赢利空间的形式,这个形式当然看着很可行,但其实关于患者来说,一个很重要的考量是“安全”。

能够说患者这个集体对医疗组织是天然存在置疑的,公立医院有国家背书,姑且闹出了些医患联系紧张的破事,关于这些第三方以盈余为榜首意图的商业检测组织就更是不信任了。而的确,不少商业体检组织,为拳王了赚钱,也闹出了许多丑闻,现在都经常看到有商业体检组织误诊的新闻报道,2018年美国有一本很火的书叫《滴血成金》(Bad blood)叙述的便是白富美伊丽莎白福尔摩斯凭仗所谓的“验血贴片”,结构的虚伪商业血检组织圈套。而这样的恶性循环更加剧了信任危机。

故而,关于ICL组织而言,有个杰出的名声和诺言,是决议其能否赚钱的榜首步。金域医学的前身“金域查验”,于2001年首先在我国进行独立医学实验室形式商业化运作,是我国ICL组织界的榜首“老字号”。随后其又经过了I痞子瑞SO15189《医学实验室-质量和才能的专用要求》,并于2008年就早早经过CAP认证——西红柿炒鸡蛋,复盘出资大师系列·冯柳篇(十一)金域医学,草狗两者分别是我国和世界现行医学实验室认可规范的最高西红柿炒鸡蛋,复盘出资大师系列·冯柳篇(十一)金域医学,草狗等级。

能够说凭仗企业现在的杰出名声和认证背书,就现已具有了天然护城河。

此外,上文也说过ICL的实质是一种规划经济,而已然是规划经济,就必定存在客户多且涣散的特征,依据查验时效性和物流本钱,现在ICL的服务半径一般为四百公里左右。这就要求想要完结规划经济布局的企业,必需要布局足够多的分支组织来确保辐射规划。仅此一条,金域医学这样早有布局的企业,就很难被后起之秀追上。

可幻想:

信任看了上西红柿炒鸡蛋,复盘出资大师系列·冯柳篇(十一)金域医学,草狗文剖析的朋友,不会有人置疑第三方医学确诊这自身是个足够好的商业形式。下图为自2001年金域查验敞开国内首家ICL以来至2017年我国ICL数量变化图。可见我国国内ICL的数量正保持着稳健而高速的增加趋势,如无意外,ICL在我国将会是一个巨大的蓝海商场。

(图源网络)

现在美国最大的ICL组织是QUEST(奎斯特治疗),其2019年半年报的营收见下图,约为36.84亿美元,这是一个比较安稳的数字,因为其2018年年度总营收为72亿美元,这折合人民币在500亿左右。比照现在金域医学20潘多拉魔盒18年总营收的45亿元,能够说还有极大的生长空间。

ICL全体职业的生长趋势已然现已确认,那么下一步便是剖析金域医学是否能够成为该职业的龙头,以获取我国ICL职业生长的盈利,来成为一家巨大企业。

咱们来看看职业格式。如下图所示,现在我国国内能够进行连锁化普检的仅有三家公司:金域医学、迪安确诊和达安基因。

(图为达安基因的主营构成)

下图分别为达安基因和迪安确诊的主营事务构成。首要能够看到,达安基因自己不争气,自身是以生物制品为主,还掺和金融服务业,并没有把ICL作为首要发展方向,且其营收规划远远不及金域医学,能够说这场ICL霸主之争中其已首先出局。

但是迪安确诊却属实是一家劲敌。其公司也是以第三方医学确诊安身,两者事务规划高度重合,且其2018年ICL方面营收也在40亿左右,一起其出具的医学陈述也经过了ISO15189认证。

(图为迪安确诊主营构成)

两家公司无论是在专业壁垒、主营事务和营收规划上都堪称是一时瑜亮。假如不出数鸭歌意外,未来我国的ICL职业发展会趋近于美国那样寡头竞赛的格式,而金域医学和迪安确诊便是我国的Quest和Labcorp。

但值得一提的是,两者的主营其实仍是存在误差的,迪安确诊偏重于对确诊产品的出售,而金域医学更偏重于确诊服务。这两者的差异,咱们自己翻开财报看看也就一望而知了,在此受限于篇幅不做赘述。

3. 卖出逻辑

因为冯柳本次做的是战略性出资,更iphone5s侧重于长时间的职业布局,那么我猜想其或许的卖出逻辑有以下两种:

一是ICL职业的全体生长空间受限刘用林。究竟中美两国的医疗职业格式仍是存在距离的,美国作为商业社会,公立医院比重小,而私立医院则占到全体职业的79%,私家医院的逐利特性决议汤加丽了其更多运用外包的ICL。而我国公立医院仍是在医疗系统中占有干流位置的,发生的ICL需求并不如美国商场那么大且确认。

二是金域医学在与迪安确诊的两虎相争中落于劣势。ICL职业的规划经济特性决议了其职业巨子在发展过程中会有意无意地摧垮竞赛者,终究必定演变为寡头竞赛甚至寡头独占traffick的格式,冯柳之所以布局金域医学,首要是看好ICL职业,其次是看好金域医学能成为ICL职业的龙头,而假如两强相争中金域战胜甚至被迪安确诊消除,那么天然就不具有战略出资的价值了。

本文咱们聊了金域医学及第三方医学确诊职业。近期因为三季报发布比较频频,我每天要看的东西许多,究竟自在出资了,选股布局决议了我接下去一个季度能不能过得舒坦,所以必须得作为榜首要务。更新文章或许会不太安稳,我尽量每周确保五篇,见谅!